今年前两月可转债发行规模不降反升中小创公司却成定增“急先锋”

自从2019年11月证监会发布再融资新规征求意见稿,市场对再融资相关规定放松就有了较强的预期。有不少分析认为,相比发行规模受限的可转债,未来上市公司可能会更愿意选择定增作为再融资工具。

那么今年以来,可转债真的遇冷了吗?

Moxi大约相当于一个人的大小,但设计为看起来像80年代的电影机器人。它的头部和眼睛可以移动以表示意图,例如它要移动的方向,而声音则可以使其与护士进行交流并确认他们的命令。移动的支柱可以调节高度,而其抓手和机械臂可以拾取和放下较小的医院设备。它的导航系统确保它可以礼貌地分享拥挤的走廊并通过电梯前行。

“《黄帝内经·素问》中说,不相染者,正气存内邪不可干,避其毒气。”施小墨解释,“正气”用现在的话来说就是人体的免疫力,提高自身免疫是防范疫情的关键;“避其毒气”则说要做好防护措施,如减少外出、避免聚集、戴好口罩等。

从融资规模来看,今年1~2月公布的A股可转债发行预案平均拟发行规模为10.5亿元,而去年1~2月公布的可转债发行预案平均拟发行规模为6.37亿元,今年前2个月同比增长了65%。

医院要支付购买Moxi机器人的前期费用,然后按月收取软件、服务和维护的费用。Thomaz承认“ 医院擅长规避风险,因此对采用新技术可能会保持警惕”,因此,这家初创公司采用了缓慢而稳定的部署方法,因此可以说服买主Moxi值得一试。

在麻省理工学院媒体实验室攻读社会机器人博士学位后,Thomaz想到了一个提出医用机器人的想法。该公司联合创始人兼首席技术官Vivian Chu在宾夕法尼亚大学取得了如何使机器人具有触觉感的硕士学位,然后与佐治亚理工学院的Thomaz一起工作。他们的灵感来自一项研究,该研究揭示了护士如何花大量时间担任“医院的跑腿人员”,因此在2016年,他们申请并赢得了美国国家科学基金会(National Science Foundation)的75万美元赠款,该基金资助了为期六个月的冲刺以建造Moxi原型。

他解释,中医除了采用内服中药对传染病进行预防外,也提倡使用“法术以防之”,比如练习太极、八段锦,使用穴位贴敷、悬挂佩戴烧熏药物等方式来避疫。

网上夏令营活动4月启动以来,以网络专题的形式陆续发布了说文解字、姓氏起源、成语寓言、名著名人、防疫知识等精选故事,受到海外华裔青少年的欢迎和好评。(完)

对于在再融资新规落地后,定增与可转债这两大再融资工具孰优孰劣的问题,2月16日晚间,国金证券投行人士在电话会中曾表示,在2017年定增收紧之前,定增的规模要远远大于可转债。在此次新规落地后,定增的门槛大幅降低,预计很多公司会更愿意选择定增,因为定增是权益类融资工具,有助降低公司的资产负债率,而可转债毕竟还是债务,可转债到期后,如果投资者没有选择转股,公司还是需要还本付息,这对那些现金流不佳的公司会有较大的压力;此外,由于可转债发行后累计公司债券余额不得超过最近一期末净资产的40%, 相比之下,定增则不受净资产的限制,只受股本的限制,对那些TMT行业的轻资产公司而言定增的吸引力会更大。

数据显示,今年1~2月A股上市公司可转债发行计划同比并没有减少,平均发行规模甚至同比大幅增长。据Choice数据统计,截至2月29日,今年以来A股上市公司发布的可转债发行预案共有15份,而去年1~2月仅有12家A股上市公司发布了可转债预案。此外,今年1~2月公布的可转债发行预案平均拟发行规模为10.5亿元,同比增长65%。

值得一提的是,截至上周五收盘,从去年以来已经完成实施的定增计划中,有近80家A股上市公司的定增股票处于破发状态,其中有25家公司上周五收盘价较定增价折价率超30%,占到去年以来已完成实施定增总数的近10%。

三因素使可转债仍具吸引力

据悉,此次讲座系中国侨联组织的“亲情中华·为你讲故事”网上夏令营系列活动之一,目的是帮助广大海外华裔青少年在疫情期间坚持学习中文,深入了解中华文化,加深对祖(籍)国的情感,

在这样的优势之下,今年以来计划定增的A股上市公司数量也明显增多。据Choice数据统计,今年1~2月,A股共发布73份定增预案 ,而去年同期A股只发布了39份定增预案。刚进入3月就有多家公司相继公告定增预案,昨日晚间,一共有7家A股上市公司发布了定增预案。

虽然可转债具有审核速度快、发行相对容易等有利因素,不过随着再融资新规落地,上市公司对定增的兴趣开始增加。

自2019年11月证监会发布再融资新规征求意见稿,市场对再融资相关规定放松就有了较强的预期。

而截至3月1日晚间,从今年来发布定增预案上市公司的所属板块来看,创业板公司有32家,占比40%,中小板公司有21家,占比26.3%,中小创公司成为抢新规落地窗口期的“急先锋”。

可转债发行规模不降反升

另外,昨日晚间,3月份的首份可转债预案出炉,万孚生物、旗滨集团均发布了可转债发行预案,发行规模合计高达21亿元。

Diligent Robotics希望通过将社交智能融入Moxi来使自己与众不同。Thomaz表示:“ 我们一次又一次地从我们的医院合作伙伴那里听到,Moxi不仅为他们节省时间,而且还给他们的脸上带来了微笑。”该公司希望将Moxi扩展到其他枯燥,肮脏或危险的服务工作。最终,Diligent Robotics希望将Moxi带入人们的家中。

Diligent Robotics的解决方案工程师与医院合作,教Moxi如何出行以及了解他们需要什么。该公司希望最终建立学习和适应机器人的能力,以便护士可以实时地教给机器人新任务。“该团队通过结合社会智能和人类指导的学习能力,继续展示无与伦比的机器人技术创新,” True Ventures合伙人和Diligent Robotics董事会成员Rohit Sharma说。

上述中小板公司董秘告诉《每日经济新闻》记者,“可转债受到发债总额的限制,上市公司的发债总额不能超过净资产的40%,所以当公司的整个长期债务比较高的时候,就只能定增了。” 

近期再融资新规落地引发市场积极关注,有不少分析认为,从此次新规来看,相比可转债,未来上市公司可能会更愿意选择定增为再融资工具。

Diligent Robotics周五宣布其完成了1000万美元A轮融资,这将有助于其扩大规模以“向更多的医院提供更多的机器人”。该公司首席执行官Andrea Thomaz表示:“ 我们一直在与医院客户合作设计我们的产品Moxi,因为我们不仅希望为他们提供针对材料管理问题的自动化解决方案,我们希望为他们提供一个让前线员工很高兴与他们合作并感觉像团队一部分的机器人。”

对此,有业内人士认为,今年1~2月可转债发行预案仍然较多的原因是部分上市公司其实早就有发可转债的计划,可转债发行审核有“绿色通道”等因素。

“另外,海外的侨胞们在身体出现一些轻微的症状时,就应当积极使用中药来治疗。”施小墨说,如今海外也有不少中医馆和中药店,有症状就抓紧就医吃药,千万不要拖到病情继续发展严重再治疗。

施小墨还引用了《诸病源候论》中对防范瘟疫的表述,“人感乖候之气而生病,则病气转相染易,乃至灭门,延及外人,故需预服药,及为法术以防之。”

如何能提高免疫力?施小墨总结了四个重点,即吃得好、排得畅、睡得香以及保持乐观的情绪。“国外青少年普遍有些不好的饮食习惯,如吃冰冷多、吃甜食多、吃零食多、吃肉食多,应避免这些,均衡饮食、规律作息。”

自那时以来,由18人组成的Diligent Robotics技术公司与数百名护士合作,从自治助理那里确切了解他们的需求。“ 今天,您将度过美好的一天,并且您可能不会与任何机器人互动……我们想改变这一点,” Thomaz表示。“真正将机器人带出仓库,离开工厂车间的唯一方法,就是制造一个可以在我们充满动感和混乱的日常人类环境中工作的机器人。” 这家初创公司的意图不是要完全取代人类,而是要让他们专注于工作中最人性化的要素。

还有在发行和审核的时间方面,因为可转债发行审核有‘绿色通道’,所以审核的速度比较快,相比之下,定增的审核速度不及可转债。从发行的角度来说,可转债相对容易发行。定增的话,如果公司基本面好,发行问题不大,如果基本面不好的话,发行可能有一定的难度。”

中小创公司成今年定增“急先锋”

而目前可转债发行不愁从可转债申购的中签率也可见一斑。据Choice数据统计,截至2月底,今年以来可转债的平均网上中签率(不含优先配售)为0.021%;而去年同期,可转债的平均网上中签率(不含优先配售)高达0.17%。

“一是每个公司有每个公司的需求,如果说2月公告计划发可转债,那么正常来说的话,这家公司应该在今年1月就着手筹备了。另外,今年1月,再融资新规相应的细则还没落地,当时大家预测,可能是3月份或4月份才会落地。

Diligent Robotics将与Aethon的TUG机器人等公司竞争。医院技术领域的其他参与者还包括Xenex的机器,该机器使用光线对房间进行 消毒 ,以及外科机器人,例如强生公司的Auris和Intuitive Surgical。

对此,某中小板上市公司董秘向《每日经济新闻》记者分析了个中缘由,他认为,今年1~2月可转债发行预案仍然较多的因素主要包括三点:

不过近期可转债仍然颇有市场,据Choice数据统计,今年1~2月有15家A股上市公司发布了可转债发行预案,而去年1~2月只有12家。

相比之下,今年1~2月,A股市场新股的平均网上中签率为0.063%,由此可见,今年“打新”可转债的难度甚至要超过新股。

Author: johndagle.com